Das Risiko der stark wachsenden Großbanken wurde durch die Finanzkrise nicht eingedämmt. Da das Wachstum dieser Banken auf Fremdkapital beruht, sinkt der Eigenkapitalanteil, was das Risiko im Bankensektor erhöht. Auch Basel III wird hieran vielleicht nichts ändern können.

Der IASB hat mittels des Exposure Drafts ED72011/3 Mandatory Effective Date of IFRS 9 vorgeschlagen, den Zeitpunkt der Erstanwendung des IFRS 9 auf den 01.01.2015 zu verschieben, weil die Phasen 2 und 3 erst später als geplant abgeschlossen werden.

Die deutschen Unternehmen weisen Defizite bei der Vorbereitung von Mergers auf. Nur 64 Prozent sind mit abgeschlossenen Merger-Projekten zufrieden. Das liegt daran, dass Merger oft nicht zum Tagesgeschäft gehören, weshalb es den Verantwortlichen an Routine fehlt. Auch bei der Steuerung gibt es Verbesserungspotenziale.

Der M&A-Markt konnte durch die steigenden Börsenkurse keine positive Entwicklung verzeichnen. Zahl und Volumen der Deals bleiben auf bescheidenem Niveau, die Bewertungen waren im ersten Halbjahr 2011 sogar rückläufig. Grund dafür ist die große Vorsicht potenzieller Investoren, die noch keine größeren Transaktionen wagen.

Die Umsetzung von Basel III ist mit dem Legislativvorschlag der Europäischen Kommission grundsätzlich auf dem richtigen Weg. Größtenteils werden die Vorschläge von Basel III 1:1 übernommen.

Die Ergebnisse des EBA-Stresstests liefern relevante Aussagen für die Gesamtmärkte. Allerdings stoßen Form und Inhalt der Präsentation der Ergebnisse beim Bankenverband auf Bedauern, da diese tiefgreifende Details der Geschäftspolitik einzelner Banken liefert, die zu einer Marktvolatilität führen können.

Die weltweiten M&A-Aktivitäten sind dem ZEW-ZEPHYR-Index zufolge im ersten Halbjahr 2011 gegenüber 2010 leicht zurückgegangen. Für eine neue Fusionswelle fehlen kraftvolle Impulse. Ob und wann es diese Impulse geben wird, ist offen, weil eine gewisse Unsicherheit bezüglich der weiteren Entwicklung der Wirtschaft gibt.

Der IDNX ist der erste Preisindex für Domains. Dieser gibt Domainkäufern und Investoren einen relativ genauen Überblick über den Wert einer Domain und beweist zudem, dass den Domainpreisen wirtschaftlich motivierte Preisentscheidungen zugrunde liegen.

Aufgrund der europäischen Staatsschuldenkrise denken viele Anleger über Fremdwährungsanlagen nach, z. B. in Schweizer Franken. Hierbei ist allerdings das Währungsrisiko nicht zu unterschätzen. Auch bei konstant steigenden Kursen ist ein Abfall nicht auszuschließen. Und auch das Zinsniveau sollte Berücksichtigung finden.

Die Regelungen von Basel III sind grundsätzlich richtig, allerdings ist bei der Umsetzung Vorsicht geboten, um keine Wettbewerbsnachteile für die europäische Kreditwirtschaft zu schaffen. Wichtig ist, dass Basel III überall zeitgleich und einheitlich umgesetzt wird.

Durch das Inkrafttreten des Steuervereinfachungsgesetzes wird der Markt für kommerzielle Online-Kommunikation gestärkt. Zum einen steigt durch das Gesetz die Akzeptanz für digitale Kommunikation und zum anderen ergeben sich Einsparungen in Millionenhöhe, denn der Großteil der Unternehmen verschickt seine Rechnungen per Briefpost aufgrund der hohen technischen Anforderungen an eine qualifizierte digitale Signatur.

Rechnungen können ab dem 01.07.2011 auch elektronisch, ohne digitale Signatur, verschickt werden. Der Adressat muss nur seine Zustimmung erteilen, was er auch nachträglich und sogar stillschweigend tun kann.

Der IASB und der FASB haben Änderungen an den IAS 1 Darstellung des Abschlusses in Bezug auf die Darstellung von Posten im Other Comprehensive Income veröffentlicht.

Der IASB hat mit der Veröffentlichung einer geänderten Version von IAS 19 das Projekt zur Veränderung der Bilanzierung von Leistungen an Arbeitnehmern abgeschlossen.

Das Bundesministerium der Finanzen gibt einen Überblick über das SEPA-Verfahren und die Änderungen, die sich den Bankkunden aus der Vereinheitlichung des Zahlungsverkehrs im EU-Raum ergeben.

Der M&A-Markt im Bereiche Erneuerbare Energien boomte in 2010 und dieser Trend setzt sich offenbar auch in 2011 fort. So ist die Zahl der M&A-Deals in 2010 in diesem Bereich um mehr als 70 Prozent gestiegen und im ersten Quartal 2011 gab es bereits 141 M&A-Deals auf der ganzen Welt.

8,6 Millionen elektronische Steuererklärungen wurden im Jahr 2010 abgegeben. Das entspricht gut einem Viertel der Steuererklärungen, die Zahl könnte aber noch steigen, wenn die Software hierfür benutzerfreundlicher wäre.

Die Lohnbuchhalter der deutschen Mittelstandsunternehmen haben großen Bedarf an Informationen und Weiterbildung. In den größeren Unternehmen besuchen allerdings mehr Lohnbuchhalter Weiterbildungsmaßnahmen als in den ganz kleinen Unternehmen. Die neuen Medien spielen bei der Informationsbeschaffung zu beruflichen Themen kaum eine Rolle.

Ein essentieller Grundstein für ein Post-Merger-Projekt ist eine verbindliche Integrationsstrategie. Allerdings sind viele Unternehmen rückblickend nicht zufrieden mit der ursprünglich festgelegten Strategie. Die Planungsmängel fallen vor allem den Mitarbeitern auf, die keine Verantwortung für die Umsetzung haben. Aber auch die verschiedenen Parteien eines M&A-Geschäfts bewerten die Integrationsstrategie unterschiedlich.

In Vorbereitung auf Basel III und die daraus folgenden verschärften Kreditanforderungen bemühen sich die mittelständischen Unternehmen schon jetzt um einen größeren Liquiditätsspielraum, indem sie ein strengeres Mahnwesen einführen, die Lagerhaltung reduzieren und Zahlungsziele von Lieferanten in Anspruch nehmen.

Der Bankenverband hat eine Publikation zum Nutzen einer europäischen Rating-Agentur veröffentlicht. Da die Vorstellungen über die Aufgaben und das Unternehmensprofil sich stark unterscheiden und es auf dem europäischen Markt einige Besonderheiten gibt, besteht die Gefahr, dass die Voraussetzungen für eine europäische Rating-Agentur falsch eingeschätzt werden und sie die Erwartungen nicht erfüllen kann.

Für die europäische Telekommunikationsbranche hat sich 2010 alles um die Expansion in Schwellenländern bzw. die Konsolidierung von Netzbetreibern und Telefongesellschaftern gedreht. Der positive M&A-Trend soll sich 2011 fortsetzen. Deutschland allerdings hat sich entgegen dem Trend entwickelt.

Die deutsche Kreditwirtschaft und einige andere deutsche Wirtschaftsverbände fordern eine Verlängerung der Übergangsfristen beim Übergang von nationale auf europäische Zahlungsverkehrsverfahren auf 48 Monate.

Die Eigenkapitalanforderungen, die sich aus dem EU-Regelwerk Solvency II ergeben würden, sind nach einer Studie von IPD zu hoch. Der von der EU geplante Stressfaktor für die Berechnung der notwendigen Eigenmittel könnte um zehn Prozent gesenkt werden ohne die Regulierungsziele zu gefährden.

Die Kerntexte der IFRS stehen auf der Website des IASB kostenfrei zur Verfügung, allerdings nur in englischer Sprache.

Die Bundesregierung will zum Schutz der Verbraucher strengere Regeln für den grauen Kapitalmarkt, also den nicht oder zu wenig durch Rechtsvorschriften oder Behörden kontrollierten Geldanlagemarkt, schaffen. Zum einen sollen die Verkaufsprospekte für Vermögensanlagen verpflichtend weitere Angaben enthalten und zum anderen werden die Qualifizierungs- und Registrierungsvorschriften für gewerbliche Vermittler verschärft.

Der Bankenverband begrüßt prinzipiell die Ablösung der IAS 39 durch den IFRS 9. Allerdings gibt es bei einigen noch nicht finalisierten Vorschlägen vor allem in den Bereichen Impairment und Hedge Accounting noch Optimierungsbedarf.

Unternehmen aus Schwellenländern verlieren offenbar das Interesse an Fusionen und Übernahmen in den Industrienationen. Im zweiten Halbjahr 2010 ging die Zahl der M&A-Deals um zehn Prozent zurück. Im umgekehrten Fall, also Investitionen von Industrienationen in Schwellenländern, hingegen gab es ein Plus von 32 Prozent.

Der europäische Bankenstresstest 2011, mit dem die Widerstandsfähigkeit des europäischen Bankensystems regelmäßig geprüft wird, fällt etwas schärfer aus als im letzten Jahr. Dies wird aber vom Bankenverband gutgeheißen. Allerdings sollte die Aussagekraft der Stresstests nicht überbewertet werden.

Unternehmen mit Private Equity-Beteiligung sind erfolgreicher bzw. nutzen den konjunkturellen Aufschwung besser als die traditionell finanzierten Unternehmen. Ihr Anteil an Outperformern ist höher, während der Anteil an Underperformern und der Umsatzrückgang niedriger sind. Insbesondere Unternehmen mit dem Supervisor-Governance-Modell sind profitabler und wachstumsstärker.

Die Risiken im Bankensektor sind noch immer nicht gesunken, vielmehr sind die systemrelevanten Institute seit der Krise noch wichtiger geworden. Um die Risiken zu senken soll nach Meinung des DIW Berlin die Deutsche Bundesbank die erste international agierende, öffentlich-rechtliche Ratingagentur werden. Außerdem sind die Schaffung eines einheitlichen europäischen Frühwarnsystems und eine Reduzierung der Landesbanken auf ein Institut notwendig.

Der deutsche Private Equity-Markt hat sich in 2010 stabilisiert, die Investitionen sind um 59 Prozent auf 4,44 Milliarden Euro gestiegen. Buy-Outs waren dabei vorherrschend. Das Fundraising allerdings gestaltete sich auch in 2010 schwierig. Für 2011 gehen die Beteiligungsgesellschaften aber von einer weiteren Erholung des Marktes aus.

Deutsche KMUs sehen sowohl die Zukunft der Wirtschaft ihres Landes als auch die wirtschaftliche Entwicklung ihres eigenen Unternehmen bedeutend optimistischer als ihre Mitbewerber in Spanien, Frankreich, Großbritannien, Kanada und den USA. Der negativste Aspekt ist in allen Ländern das hohe Maß an Bürokratie und Rechtsvorschriften.

Die Europäische Union hat im Amtsblatt vom 19. Februar 2011 die Verbesserungen der International Financial Reporting Standards aus dem Zyklus 2008 – 2010 übernommen. Davon betroffen sind u. a. IFRS 1, IFRS 7, IFRS 3, IAS 1, IAS 34 sowie IFRIC 13.

Unternehmen aus Schwellenländern kaufen sich verstärkt mittels Mehrheitsübernahme in Industrieländer ein. Insbesondere in China wachsen die Akquisitionen stark an. Als neues Motiv für die Käufe kommt die Rohstoffsicherung hinzu.

Die verpflichtenden Quartalsberichte für börsennotierte Unternehmen haben kurzsichtige Entscheidungen der Manager zur Folge, mit denen Maßnahmen beschlossen werden, die die Zahlen kurzfristig „schönen“ sollen. Gleichzeitig haben sie aber einen negativen Einfluss auf die Unternehmenswertsteigerung.

Mittelständische Beteiligungsgesellschaften haben in 2010 mehr als 200 Millionen Euro Beteiligungskapital in KMU investiert. Das ist ein Plus von acht Prozent verglichen mit dem Vorjahr. Auch in 2011 wird mit gesteigertem Bedarf an Beteiligungskapital seitens des Mittelstands gerechnet.

Die deutschen Banken und Kreditinstitute fühlen sich im Online-Banking zunehmend von Wettbewerbern aus Mobilfunk und Internet unter Druck gesetzt. Die Kreditinstitute planen bereits verschiedene Maßnahmen, wie größere Vertriebsinvestitionen. Allerdings sollten sie vor allem ihre Stärke, dass sie alle Leistungen zu Finanzfragen aus einer Hand anbieten können, weiter ausbauen.

IASB und FASB haben Vorschläge für einen gemeinsamen Ansatz zur Bilanzierung von Wertminderungen bei finanziellen Vermögenswerten in offenen Portfolien veröffentlicht. Das bisher vorgesehene Wertminderungsmodell der eingetretenen Verluste soll ersetzt werden.

Die Informations- und Kommunikationsmärkte auf der ganzen Welt boomen dank der BRIC-Länder. In Europa ist das Wachstum noch nicht ganz so groß, nimmt aber langsam zu. Gerade bei den IT-Umsätzen gibt es ein großes Plus, da die Unternehmen jetzt IT-Investitionen tätigen, die sie während der Krise verschoben haben.