Der deutsche Private Equity-Markt trotzt der europäischen Schuldenkrise und den unsicheren konjunkturellen Aussichten. Die Investitionen in den ersten drei Quartalen 2011 liegen bereits auf dem Niveau des gesamten Jahres 2010. 4669 Mio. € in 877 Unternehmen wurden in den ersten drei Quartalen 2011 investiert, womit sowohl der Vorjahreszeitraum (3284 Mio. €) als auch das Gesamtjahresergebnis in 2010 mit 4646 Mio. € übertroffen wurden. Das ist das Ergebnis der Statistik für den deutschen Private Equity-Markt im dritten Quartal 2011.

Investitionsrückgang wegen europäischer Staatsschuldenkrise
Die Investitionen im dritten Quartal lagen mit 1470 Mio. € zwar um fast ein Viertel hinter dem Vorquartalsergebnis (1887 Mio. €), übertraf aber das Ergebnis des ersten Quartals 2011 (1312 Mio. €). Für den aktuellen Investitionsrückgang im dritten Quartal gibt es zwei maßgebliche Gründe: Die Verunsicherung durch die europäische Staatsschuldenkrise und die insgesamt schwierigen Finanzmarkt- und Finanzierungsbedingungen. Das und die korrigierten Konjunkturaussichten haben Einfluss auf die Investitionsneigung der Unternehmen und somit auch auf ihre Kapitalnachfrage. Insgesamt betrachtet ist der Private Equity-Markt aber robust gegen die widrigen gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen.

Großteil der Gesamtinvestitionen in Deutschland entfielen auf Buy-Out-Transaktionen
1284 Mio. € oder 87 Prozent der Gesamtinvestitionen in Deutschland im dritten Quartal entfielen auf Buy-Out-Transaktionen. Damit lagen auch sie unter dem Vorquartalsergebnis von 1509 Mio. €, aber über denen des ersten Quartals 2011 (1014 Mio. €). Damit beeinflusst die schwierige Situation der Banken wegen der Diskussionen um die Schuldenkrise und Basel III derzeit noch nicht die Buy-Out-Zahlen. Hingegen mussten die Venture Capital-Engagements mit144 Mio. € gegenüber dem Vorquartal ein Minus von zehn Prozent hinnehmen. Das Ergebnis des ersten Quartals 2011 wurde ebenfalls verfehlt.

Venture Capital Investitionen liegen leicht über Vorjahresvergleichswert
Die Venture Capital-Investitionen in Deutschland in den ersten drei Quartalen 2011 liegen mit insgesamt 504 Mio. € leicht über den Vorjahresvergleichswert von 475 Mio. €. Im Buy-Out-Bereich gab es bei den Investitionen ein deutliches Plus. Diese lagen mit 3807 Mio. € mehr als doppelt so hoch wie der Vorjahresvergleichswert von 1881 Mio. €. Auch das Ergebnis des gesamten Vorjahres wurde bereits übertroffen. Die Minderheitsbeteiligungen blieben mit 359 Mio. € deutlich unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums (929 Mio. €). Das liegt an der geringeren Anzahl sehr großer Minderheitsbeteiligungen durch einige Buy-Out-Gesellschaften in 2011.

Ausblick auf die Zukunft verhalten optimistisch
Der Ausblick ist trotz des guten dritten Quartals eher verhalten. Ob das letzte Jahresquartal eine Fortsetzung des Wachstumstrends der letzten vier Halbjahre mit sich bringt, ist abzuwarten. Das Jahr 2011 ist trotzdem nach dem ermutigenden Vorjahr ein weiterer Schritt zur Stabilisierung des deutschen Private Equity-Marktes.